Новое качество «ЛУКОЙЛа»

НЕФТЬ РОССИИ № 10 1999 г.

Александр ЧЕРЕПАНОВ

Две главные тенденции в нефтяной промышленности- продвижение буровых вышек все дальше на север, в экстремальные условия нефтедобычи, и «объединительный процесс» среди мировых компаний для успешного решения выдвигаемых задач. Более того, по мнению президента «ЛУКОЙЛа» Вагита Алекперова, «укрупнение нефтяных компаний является ныне магистральным путем развития отрасли во всем мире».

Впрочем, даже в мировой практике большие корпорации объединяются не столь часто - за последние время можно отметить лишь «союз» British Petroleum и Amoco, да, пожалуй, апрельскую «сделку десятилетия», когда слившийся в «нефтяном экстазе» англо-американский гигант объявил о дальнейшем укрупнении - покупке калифорнийской Atlantic Richfield, больше известной как ARCO. Новообразованный альянс стал вторым в числе крупнейших нефтедобытчиков мира, заняв ступеньку сразу же за еще одним - Exxon-Mobil и оставив позади Royal Dutsh/Shell.

Это последнее объединение, однако, наряду с решением сугубо «внутренних» проблем (расширение за счет Amoco собственной ресурсной базы British Petroleum, спасение ARCO от возможного разорения), непосредственно затронуло и интересы ряда российских компаний, в частности «ЛУКОЙЛа», и связано с опасением отечественных нефтяников по поводу тенденции к сокращению деятельности англо-американского, инвестора в российских проектах. Так, BP Amoco летом 1998 г. уже продала свою долю акций в консорциуме по разработке Тимано-Печорского бассейна, где, по мнению представителей компании, нефть «слишком трудная».

Действительно, на сегодняшний день в России разведано всего 9 млрд. т. трудноизвлекаемых запасов нефти, и именно вТимано-Печоре их доля достигает 50%. В основном «тяжелая» нефть сконцентрирована на уже обустроенных территориях Ярегского и Усинского месторождений. Причем последнее начали разрабатывать еще в 1977 г. Однако в Республике Коми с ностальгией вспоминают ту золотую пору когда объемы нефтедобычи на Тэбукском, Пашнинском, Усинском месторождениях достигали 20 млн. т. в год. Сейчас запасы истощились, а обводненность добываемой продукции выросла до 58%. На отдельных участках пластовое давление снизилось до критической нормы, что сделало практически невозможной дальнейшую эксплуатацию скважин. Требовалось оперативное вмешательство, иначе к концу 90-х годов на юго-восточной части Усинской залежи добыча упала бы до 300 тыс. т в год и более трех четвертей запасов нефти осталось бы в недрах.

Первая технологическая схема, предусматривавшая применение паротепловых методов добычи, была составлена для Усинского месторождения еще в 1978 г. Однако проблемы с оборудованием и необходимость огромных финансовых вложений не позволили тогда внедрить ее. Это удалось лишь в 1992 г., когда в Коми был запущен проект «Большой пар». Реализацией его занялось СП «Нобель ойл», добывающее сегодня 1,3 млн. т нефти в год и являющееся владельцем уникального для России паротеплового метода добычи высоковязкой нефти.

В руководстве Коми это прекрасно понимают. Сегодня республиканские власти активно продвигают на федеральный уровень свой список месторождений, разработка которых была бы возможна на основании Закона «О Соглашениях о разделе продукции», с реализацией которого разработка Усинского месторождения войдет в новую фазу. Тем более что еще одним участником проекта паротепловых методов добычи после поглощения «КомиТЭК» наверняка станет «ЛУКОЙЛ», серьезно оценивающий пермо-карбоновые залежи Усинска и Яреги.

Во всяком случае, российского нефтяного гиганта нисколько не смущают опасения BP Amoco. Более того, вице-президент «ЛУКОЙЛа» Леонид Федун, например, видит в «северных приобретениях» своей компании гарантию «сохранения энергетической безопасности России» в XXI веке.

Таким образом, суммируя все вышесказанное, можно сделать логический вывод: выдающееся событие - слияние «КомиТЭК» с «ЛУКОЙЛом», или, по словам того же Леонида Федуна, «классическое поглощение» первого -вторым, свидетелями которого 15 сентября 1999 г, стало российское нефтяное сообщество, явилось, если вернуться к риторике 20-х годов, «нашим ответом Керзону», лишенным обыденности решением, полным страсти в достижении поставленной цели; а если серьезнее - то ознаменовало собой случай, пока что уникальный для российской экономики, переживающей сложный переходный период к рынку

Однако сказать сегодня о том, что процесс слияния прошел «с наскока» -значит погрешить против истины. И хотя слухи о поглощении «КомиТЭК» начали будироваться. примерно год назад, ох и труден же был путь к их воплощению в реальной жизни!..

Долгие приготовления

Подготовка к слиянию шла не один месяц, и заинтересованные стороны смогли взвесить все преимущества, которые принесет такая сделка. Однако об этом чуть позже. Пока же зададимся закономерным, на наш взгляд, вопросом: почему именно в этом году стал возможным приход в регион стратегического инвестора масштаба «ЛУКОЙЛа»?

В 1997 г. этот холдинг (тогда он уже получил контроль над вторым по величине нефтедобывающим предприятием региона - «Архангельскгеолдобыча», владевшим лицензиями на месторождения в соседнем с Республикой Коми Ямало-Ненецком автономном округе), был привлечен правительством России к участию в проекте «Северные террито- рии». Компания «КомиТЭК» находилась тогда на грани банкротства и не могла представлять интереса для потенциального инвестора (начиная с 1989 г на фоне более чем пятикратного падения нефтедобычи ее долги кредиторам и бюджетам всех уровней намного превышали оборот). В течение только 1997 г. дело основного добывающего предприятия «КомиТЭК» - АО «Коминефть» -семь раз рассматривалось правительственной комиссией по банкротству

Именно тогда акционеры «КомиТЭК» инициировали введение внешнего управления, но не формально - через решение суда, - а привлекли специальную команду менеджеров для вывода компании из кризиса.

Перед управляющей компанией «Евросевернефть», которой и вручили дальнейшую судьбу «КомиТЭК», была поставлена непростая задача: спасти ее от банкротства, сделать рентабельной и найти стратегического инвестора. Сложность ее усугублялась и внешними факторами: в течение 1998 - начале 1999 г. мировые цены на нефть неуклонно падали.

Чтобы повысить инвестиционную привлекательность компании и укрепить статус «КомиТЭК» как надежного заемщика в глазах западных кредиторов, внешний управляющий Григорий Березкин, в первую очередь, озаботился финансовой прозрачностью вверенного ему холдинга. По заказу «Евросевернефти» компания Artur Andersen провела аудит финансовой отчетности «Коми- ТЭК» за 1995-1997 гг. по стандартам GAAP, а фирма Miller & Lentz - аудит запасов углеводородного сырья. Все это способствовало быстрому росту акций «КомиТЭК» и ускоренной ее капитализации. В настоящий момент, к примеру ее уровень составляет более 250 млн долларов (166 146 200 акций по цене чуть больше полутора долларов за штуку).

Основой финансового оздоровления холдинга стали реорганизация его управления и улучшение производства. Снижение его издержек, например, позволило уже в 1998 г. стабилизировать добычу нефти: на «Коминефти» она на 1,4% превысила плановое задание; по итогам же первого полугодия 1999-го в целом по «КомиТЭК» она выросла на 7,7%. Себестоимость добычи в прошлом году даже в абсолютном значении, сократилась с 283,7 до 248,7 руб. за тонну или на 23%.

Проводя оздоровление «КомиТЭК», команда Григория Березкина никогда не забывала о необходимости найти для холдинга стратегического инвестора. Переговоры шли несколько месяцев и привели, в конце концов, к желаемым для обеих участвовавших в них сторон результатам.

День «икс» взаимных выгод

Он, как уже отмечалось выше, наступил 15 сентября 1999 г., когда слияние двух нефтяных компаний - «КомиТЭК» и «ЛУКОЙЛа», - о котором в процессе подготовительных к тому работ на разные лады и во всех возможных тонах (от восторженных, осторожных до крайне негативных и даже провокационных) твердили на протяжении двух-трех месяцев российские средства массовой информации, наконец-то произошло.

Вопреки всему и вся, участники этого нового альянса, надо полагать, останутся довольны.

Для «ЛУКОЙЛа», уже сегодня являющегося одной из крупнейших в мире частных компаний по запасам нефти, слияние с «КомиТЭК», чьи остаточные извлекаемые запасы (с учетом учрежденных предприятий) составляют более 0,5 млрд т нефти, позволит увеличить свои нефтяные ресурсы более чем на четверть. Прирост «лукойловской» добычи в результате поглощения «КомиТЭК» будет не столь существенным (около 13%), но он способен продвинуть «ЛУКОЙЛ» вверх в мировом рейтинге, С учетом дочерних предприятий «КомиТЭК» и всех зарубежных проектов «ЛУКОЙЛа» объем добычи нефти объединеного холдинга превысит 70 млн т.

Не менее важен для «ЛУКОЙЛа» и тот факт, что «КомиТЭК» - владелец основных лицензий на нефтедобычу в Тимано-Печорской нефтегазовой провинции (где сегодня, по оценкам, сконцентрировано свыше 3 млрд. т. геологических запасов категорий С1, С2, С3 и для освоения которых нужно вложить 30 млрд. долларов). Вдобавок компания контролирует местную транспортную инфраструктуру способную пропускать до 20-25 млн. т. нефти в год. «ЛУКОЙЛ», уже имеющий доли в нескольких перспективных проектах на севере Тимано-Печоры, в состоянии загрузить эти мощности в полном объеме. Более того, эта северная нефтегазоносная провинция, напоминая по своим характеристикам, по мнению специалистов, Тюмень середины 70 - начала 80-х годов, сможет в перспективе (лет через 10)дать нефтяной «поток» в 15-20 млн.т.

Подобное положение дел не может не удовлетворять и интересы руководителей Республики Коми и Ямало-Ненецкого автономного округа - они уже сегодня по достоинству оценивают те перспективы, которые открывает для них приход в эти регионы нефтяной компании мирового уровня.

Слияние ни в коей мере не ущемит в правах и акционеров «КомиТЭК». В обмен на свои «старые» ценные бумаги они получат акции «ЛУКОЙЛа», которые ликвидны на российском фондовом рынке и пользуются спросом на Западе.

Как будет структурирована данная сделка? Еще на собрании акционеров в конце июня сего года были определены условия эмиссии двух видов ценных бумаг: первый (кстати, тоже впервые эмитированный в России) - это недавно выпущенные конвертируемые привилегированные акции (11,5 млн. шт. на сумму 1,725 млн. рублей); второй - 69 млн. обыкновенных акций на ту же сум- му. Так вот, «комитэковские» ценные бумаги будут обмениваться в соотношении 25,2 обыкновенных на одну «лукойловскую» конвертируемую привилегированную, а затем каждая из последних - на шесть обыкновенных.

Почему возникла необходимость в таком промежуточном инструменте. По чисто политическим соображениям, ибо государство было изначально озабочено сохранением блокирующего пакета акций и поэтому выступало против эмиссии сразу же обыкновенных акций. Надо сказать, что опыт таких обменов у «ЛУКОЙЛа» уже накоплен. Известно, что эта компания была пионером в вопросе объединения своих дочерних предприятий в Западной Сибири, создав на их базе единую структуру - 000 «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь». Проделав теперь нечто подобное с «КомиТЭК», нефтяной гигант создает для себя уже юридическую основу для развития Тимано-Печорского региона.

Соответствующая организационная база для этого уже есть. Поскольку сразу же после публичного объявления руководством «ЛУКОЙЛа» предложения акционерам ОАО «КомиТЭК» о приобретении до 100% имеющихся у них акций, в середине сентября состоялось внеочередное собрание владельцев «комитэковских» ценных бумаг, принявшее решение о досрочном прекращении полномочий старого состава совета директоров и избрании нового, теперь уже состояще го из «лукойловских» топменеджеров. Его председателем стал первый вице-президент Равиль Маганов, а президентом «КомиТЭК» - бывший заместитель генерального директора 000 «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь» Владимир Зарубежнов.

Финансовыми советниками по сделке выступили компании Dresdner Kleinwort Benson и Акционерный банк «ИБГ НИКойл», советниками группы контролирующих   акционеров Brunswick Warburg и Warburg Dillon Read, сами владеющие соответственно 5,4 и 6,2% «комитэковских» акций.

А что же другие акционеры?

«Мы удовлетворены предлагаемыми коэффициентами и будем ожидать конвертации; надеемся, что она пройдет в самом скором времени», - сказал в кулуарах сразу же после внеочередного собрания один из портфельных акционеров «КомиТЭК».

И хотя формальный срок для обмена акций - до 1 ноября нынешнего года, «опоздавшие», тем не менее, получат возможность догнать и «вскочить на подножку» набирающего скорость «поезда поглощения».

Не будет оставлен в стороне и социальный аспект. Приход «ЛУКОЙЛа» в Тимано-Печору обеспечит стабильность в этом регионе, прежде всего с точки зрения занятости населения, регулярной выплаты зарплаты. Перспективное расширение нефтедобычи создаст новые рабочие места и послужит развитию общественной инфраструктуры и сферы обслуживания.

«Мы также ожидаем повышения эффективности профработы на предприятиях «КомиТЭК», учитывая богатый опыт «ЛУКОЙЛа» в этом направлении, «подтягивание» ее в наших подразделениях до уровня «лукойловских», - заметил в беседе с корреспондентом «Нефти России» один из руководящих «комитэковских» чиновников...

Quo vadis?

Поглощение «КомиТЭК» вовсе не означает, что программа укрупнения «ЛУКОЙЛа» на этом будет закончена. По мнению вице-президента Леонида Федуна, это - лишь первая часть общей стратегии компании; вторая же - выкуп основных долей в совместных предприятиях. (В свое время, в начале 90-х годов, уровень добычи в «КомиТЭК» упал с 10 млн т в год до 3,5 млн во многом в силу того, что основные и самые продуктивные его запасы были «растащены» по более чем 10-ти совместным предприятиям). Ныне же на смену времени «разбрасывать камни» пришла пора собирать их. И «ЛУКОЙЛ» будет стремиться к приобретению основных СП, с целым рядом которых уже идут переговоры (например, с «Нобель ойл», «КомиАрктикОйл» и другими).

Что же касается последующей структуры, то в «ЛУКОЙЛе» не скрывают, что на базе «КомиТЭК» будет «собрано» единое предприятие под условным названием «ЛУКОЙЛ-Север», которое призвано объединить вокруг себя месторождения как в самой Республике Коми, так и в Ямало-Ненецком автономном округе. Оно станет заниматься операционной добычей в этом регионе, осуществлять разведку и транспортировку нефти. Вместе с Сопосо в настоящее время разработан проект по строительству «северного терминала» в поселке Варандей на берегу Баренцева моря, который откроет экспортные, очень дешевые маршруты. Не случайно поэтому «ЛУКОЙЛ» строит сейчас значительное количество (более 10) танкеров ледового класса, которые будут предназначены для вывоза нефти из Тимано-Печоры в Роттердам, равно как и в другую сторону обеспечивая так называемый северный завоз.

Таким образом, создав к 2005 г. объединение «ЛУКОЙЛ-Север», российский нефтяной гигант выстроит единую технологическую базу по добыче углеводородного сырья в стратегически важном для страны «квадрате»: Пермь - Коми -Ямало-Ненецкий округ - Архангельская область. Безусловно, этот «страстный бросок» на Север можно назвать проектом, достойным XXI века...